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Faire l’impasse sur Nvidia est-il une erreur pour votre stratégie d’investissement ?

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Dans le marché haussier de cette année, les entreprises axées sur l’intelligence artificielle (IA), comme Nvidia, sont en tête, tandis que de nombreuses autres actions sont à la traîne. En ce début de second semestre, les investisseurs se demandent si cette tendance va se poursuivre ou si des changements sont imminents.

Pourquoi les investisseurs craignent-ils de passer à côté de Nvidia ?

Nvidia, un acteur clé de la technologie de l’intelligence artificielle, affiche des performances exceptionnelles. L’enthousiasme autour de Nvidia s’est encore accru au deuxième trimestre. En mai, l’entreprise a annoncé des ventes et des bénéfices qui ont dépassé les attentes de Wall Street pour le cinquième trimestre consécutif. En conséquence, l’action de Nvidia a bondi de 37 % au deuxième trimestre et a enregistré une hausse impressionnante de 149 % cette année.

En revanche, une grande partie du reste du marché n’a pas fait aussi bien. L’action moyenne du S&P 500 n’a progressé que de 4,1 % cette année, alors que l’indice global a augmenté de 14,5 %. Selon Dow Jones Market Data, il s’agit de la plus forte sous-performance depuis au moins 1990. Six des onze secteurs de l’indice, dont les valeurs financières, l’énergie et les valeurs industrielles, ont en fait reculé au cours du deuxième trimestre. Pour les investisseurs qui cherchent à améliorer leurs rendements dans un marché aussi variable, la compréhension des principes et risques du trading sur marge peut s’avérer particulièrement bénéfique.

En ce qui concerne l’avenir, les investisseurs se préparent à une volatilité potentielle au cours du second semestre de l’année. Beaucoup espèrent encore que la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt avant la fin de 2024. Toutefois, si cet espoir s’avère prématuré, les actions pourraient être affectées négativement.

Comment les performances de l’action Nvidia se comparent-elles à celles de l’indice S&P 500 ?

Nvidia a été l’une des valeurs les plus performantes de l’indice S&P 500, surpassant de nombreuses autres actions. L’année dernière, Nvidia a été le plus gros gagnant de l’indice, et sa valeur a plus que triplé au cours des 12 derniers mois. En juin, la valeur de marché de Nvidia avait atteint 3 000 milliards de dollars, quelques mois seulement après avoir franchi la barre des 2 000 milliards de dollars.

Les Sept Magnifiques – Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon.com, Meta Platforms, Alphabet et Tesla – ont généré 60 % du rendement total de l’indice S&P 500 cette année, selon S&P Dow Jones Indices. Ces géants de la technologie ont suscité un vif intérêt de la part des investisseurs en raison de la croissance rapide de leurs bénéfices par rapport à l’ensemble du marché.

Les analystes de Wall Street prévoient que les entreprises du secteur des technologies de l’information du S&P 500 augmenteront leurs bénéfices de 16 % au deuxième trimestre par rapport à la même période de l’année précédente. Dans le groupe des services de communication, qui comprend Alphabet et Meta, les bénéfices devraient augmenter de 19 %. En revanche, la croissance globale des bénéfices de l’indice S&P 500 devrait être inférieure à 9 %.

Quels sont les facteurs qui contribuent à la volatilité du marché au second semestre 2024 ?

Les perspectives économiques globalement incertaines sont l’une des principales raisons de la faiblesse des performances de nombreuses actions. L’indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de 3,8 % cette année, mais l’indice Dow Jones Transportation Average, qui comprend 20 grandes entreprises américaines dans des secteurs tels que le transport routier et les chemins de fer, a baissé de 3 %. L’indice Russell 2000, qui suit les petites et moyennes entreprises, a quant à lui peu évolué.

L’inflation a été un problème persistant, les prix ayant augmenté plus que la plupart des investisseurs ne l’avaient espéré au début de l’année. Alors que la Réserve fédérale a maintenu les taux d’intérêt stables jusqu’à présent en 2024, de nombreuses personnes à Wall Street s’attendaient initialement à ce qu’il y ait jusqu’à six baisses de taux au cours de l’année.

Récemment, la hausse des prix s’est ralentie, ce qui a donné aux investisseurs l’espoir que les baisses de taux prévues pourraient encore avoir lieu. Selon le dernier rapport du département du commerce, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed n’a pas changé en mai par rapport au mois précédent.

Malgré la forte hausse de Nvidia, qui a rappelé à certains l’ère des « dot-com », l’idée qu’une bulle boursière est en train de se former n’est pas très répandue. Par exemple, les actions de Nike ont chuté de 20 % à la fin du mois de juin après que l’entreprise a réduit ses prévisions de revenus. De même, le fabricant de puces Micron a enregistré une baisse de 7,2 % à la suite de prévisions de vente décevantes.

Les actions des « Sept Magnifiques », qui comprennent les grandes entreprises technologiques telles que Nvidia, Microsoft, et Apple, se trade en moyenne 37 fois leurs bénéfices prévus pour les 12 prochains mois. En comparaison, le S&P 500 trades à un niveau plus modeste de 21 fois les bénéfices attendus.

Conclusion

La hausse de Nvidia devrait se poursuivre tant que ses ventes et ses bénéfices continueront à dépasser les attentes. Toutefois, les valorisations élevées laissent peu de place à l’erreur. Si les performances de Nvidia s’essoufflent, le cours de son action pourrait rapidement chuter. Comprendre cette dynamique peut aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées et à mieux naviguer dans le paysage actuel du marché.

 

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