En bourse, le PER (Price Earning Ratio) est un indicateur essentiel utilisé pour évaluer la valeur d’une action. Il représente le rapport entre le cours d’une action et le bénéfice net par action réalisé par l’entreprise. Autrement dit, le PER indique combien d’années de bénéfices un investisseur est prêt à payer pour acquérir une action. Cet outil aide les investisseurs à déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée.
Le Price Earning Ratio (PER) est un indicateur clé en bourse qui permet aux investisseurs d’évaluer la valeur d’une action par rapport aux bénéfices qu’elle génère. Dans cet article, nous allons définir ce qu’est le PER, comment il est calculé, comment l’interpréter et quelles sont ses limites.
Définition du PER en bourse
Le Price Earning Ratio (PER), ou ratio cours/bénéfice, est un ratio financier utilisé pour évaluer la valeur d’une entreprise cotée en bourse. Concrètement, le PER correspond au rapport entre la valeur boursière d’une entreprise (le cours de son action) et le bénéfice net par action que cette entreprise génère. Il est exprimé en nombre d’années pendant lesquelles les bénéfices pourront rembourser l’achat de l’action.
Calcul du PER
Pour calculer le PER, il suffit de diviser le cours actuel de l’action par le bénéfice net par action (BNA). La formule est la suivante :
PER = Cours de l’action / Bénéfice Net par Action (BNA)
Par exemple, si le cours d’une action est de 50 euros et que le bénéfice net par action est de 5 euros, alors le PER sera de :
PER = 50 / 5 = 10
Interprétation du PER
Le PER permet aux investisseurs de connaître le nombre d’années de bénéfices qu’ils sont prêts à payer pour détenir l’action d’une entreprise. Un PER élevé peut indiquer que les investisseurs ont de grandes attentes quant à la croissance future de l’entreprise, tandis qu’un PER faible peut signifier que l’entreprise est sous-évaluée ou qu’elle a de faibles perspectives de croissance.
En général, un PER élevé est observé dans les secteurs en forte croissance (technologie, biotechnologie, etc.), alors qu’un PER faible est plus courant dans les secteurs matures ou declins (industrie lourde, production de matières premières, etc.).
Qu’est-ce qu’un bon PER ?
Il n’existe pas de réponse unique à cette question, car la notion de « bon » PER dépend de plusieurs facteurs, dont le secteur d’activité, la conjoncture économique et les perspectives de croissance de l’entreprise. En règle générale, un PER compris entre 10 et 20 est souvent considéré comme normal, mais il est essentiel de comparer le PER d’une entreprise à celui de ses concurrents directs et à la moyenne sectorielle.
Limites du PER
Bien que le PER soit un indicateur utile, il présente certaines limites. Par exemple, il ne prend pas en compte les niveaux d’endettement, les flux de trésorerie ou les différences comptables propres à chaque entreprise. De plus, un PER élevé ne garantit pas nécessairement une bonne performance future, de même qu’un PER faible n’indique pas toujours que l’action est une bonne opportunité d’achat.
Il est donc essentiel pour les investisseurs de ne pas se baser uniquement sur le PER et de considérer d’autres critères financiers et fondamentaux avant de prendre une décision d’investissement.
